经过仔细的计划，莫雯雯团队开始在京广300股指期货上尝试做空。他们分别运用了两种策略。
第一个策略，依然为莫雯雯的小仓试错，一旦产生一定的浮盈，则快速加仓，在一些特殊的关键点上，布置重仓，用大约20—25点的浮盈做风险保护。
一旦股指期货价格反向波动到达阴亏平衡点之前的3个点位，则快速平掉所有仓位，在其他的波动过程中，继续极低的仓位试错，寻找有可能形成起爆点的地方，浮盈加到重仓。
第二个策略，则是建立固定30手的卖空股指期货的头寸，此刻京广股指期货的价格已经上涨到了5968点，按照交易所规定，股指的一个点为300元，因此做空京广300股指期货，一手需要保证金17.9万元。
做空30手股指期货，耗费了莫雯雯团队537万元，此头寸大约占到莫雯雯团队总体资金的8.9%。
针对这30手的做空头寸，莫雯雯团队又在，三个月后到期，行权价为6400点的看涨期权合约上，建立1000手头寸。
此刻该京广300股指期权一张合约价格为9元钱，交易最低单位为一手100张，因此一手合约价格为900元。
莫雯雯团队建立1000手看涨期权合约，耗费资金合计90万元。
经过袁小天对该期权的波动性模拟冲击测试，1000手的收益，足够覆盖弥补30手股指期货逆向的损失。
而如果股指大幅下跌，那么做空30手股指期货产生的收益则远远大于做多期权的收益。
如此一来，莫雯雯团队利用两种策略，布置好了相当的做空股指期货的头寸，只等着分析中的情况出现。
一旦国外宏观经济走势形成恐慌，传导进国内，则便是他们大赚特赚的时候。如果万一他们错了，第一种策略产生的损失可以控制在3%以内。而第二种策略，则基本可以对冲掉做错方向所产生的损失。
剩下的，便是静静的等待着局势的变化。
……
国外的主要股市经历了前期的暴跌，逐渐开始有所反弹，反弹速度也比较快，几乎都是隔夜跳空高开，在大幅高开后，全天则缓慢下行。
跌下去后，次日开盘又跳空高开，然后再继续震荡下行。
这样频繁的高开低走，却被市场理解为一种利好。一些国际游资又开始纷纷进场做多，市场情绪又变得一致性看好。
……
国内股市则借着国外股市反弹的利好时机，继续向上飞跃。
一个多月的时间，京广300股指期货一跃至6290点。莫雯雯团队做空股指期货的30手头寸，出现浮亏298万元，浮亏幅度非常巨大。
但是莫雯雯团队买入的1000手股指看涨期权，则从9元上涨到45元，产生浮盈约为160万元。
如此对冲后，莫雯雯团队持有的做空股指的头寸居然出现了138万元的浮亏。因此总体资金出现了大约3%的亏损。
……
“怎么回事，这看涨期权上涨的不怎么快啊，没有完全覆盖做空股指所产生的亏损啊。”莫雯雯有些担心的问道。
“这波动性刚刚才起来，后边如果股指再进入情绪化的上涨，那期权价格就会呈现几何性质的涨幅，不要着急，再等等看。”袁小天一边看着计算模型，一边说道，但也有些不太自信。
“要不然咱们先减点仓位，止损出场，看看情况再说。”沈玉峰建议道。
“.…..”莫雯雯紧皱着眉头，神色凝重的思考着。
袁小天与沈玉峰再不言语，只是认真的看着莫雯雯，等待着她的决策。
“如果后期股指跌下来，那么我们做空股指的损失会减少很多，期权的波动性是会降低对吧。反过来，期权波动性就会扩大，对吗？”莫雯雯看着袁小天问道。
“是的，理论上是这样的。”袁小天咽了一口口水，脸色有些苍白。
“等着！如果总体亏损超过6%，那么我们再调整仓位。”莫雯雯思考了片刻，果断的说道。
“6%？”沈玉峰好奇的问道：“怎么算出来的？”
“我们两个小私募今年总体收益，平均是16.4%，亏6%，咱们还能有10%左右的净收益率，这样给投资者也好交代。在我们扛的起的范围，但是如果总体收益低于10%，那就不好交代了。”莫雯雯果断而坚定的说道：“如果这次亏损超了6%，那我们就保持10%的收益，暂停所有交易，把三分之二的资金投入到短期的货币市场基金离去，赚个3%——5%，剩下三分之一用一号策略，去博大机会。这样到年度业绩结算时，收益大概率还是可以超越平均水平的。”
“这样不错，比较稳妥！”沈玉峰点点头，表示赞同。
“嗯，这样咱们还有3%的缓冲空间，后期如果股指继续保持这样飙升，那期权的波动性的非线性上涨效应就会很明显。”袁小天也点头，补充道。
……
深夜，国外主要股市开盘了，继续跳空高开，其反弹力度确实超出了莫雯雯的想象，看着这夸张的反弹图形，莫雯雯心中也有些彷徨了。
“难道这次经济危机，就这么解决了？国外股市又是一片繁荣了，这反弹是不是就要变成反转了？”莫雯雯心中也打起了鼓来。
……
看着国外股市的反弹，莫雯雯的第二策略依然保持不动。她感觉有些无聊，便随意的翻看着国内外的财经新闻。
有几条新闻，让莫雯雯印象深刻：
第一则新闻是：
“华人首富李半城先生早在两年前，便开始大力抛售旗下地产项目，合计回笼资金1630亿元，并将大量资金投入港口、电力等能够产生稳定现金流的产业之中，针对这些行动，李半城先生告诫大众‘目前经济明显过热，敬请大众注意投资风险，保持现金流，准备好过冬’”。
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