昨天晚上“白酒一哥”茅台公布了大金额的回购计划，贵州茅台发布公告称：公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额为30亿元-60亿元，资金来源为公司自有资金，回购股份用途为注销并减少公司注册资本。
明确表示这将构成重大利好。我还看到有人在提问：注销是不是本来一万茅台股，现在注销掉2000股，就是8000股，这个意思吗？我估计还有不少的朋友对“回购注销”还有不清楚的地方。所以在这里尝试用大白话写几句，跟大家讲清楚。
接下来我讲三个要点：
第一，公司回购的目的是什么？
答：一般情况下是上市公司觉得自己的股票被低估了。所以用公司自有资金从二级市场买回自己的股票。从而形成利好，对股价构成支撑。
第二，买回来的股票怎么处理？
答：有2种处理方式：第一种，作为库存股，放到一个专门的账户里面，用来奖励员工或核心高管。当这些员工和高管完成了一些业绩指标之后，就可以低价（一般情况下是半价）拿到这些库存股。这些库存股到了员工或高管手里之后，只要过了解禁期，就可以再次来到二级市场流通。（公司回购的时候一般股价低迷，而等到了解禁期可能股价又处在了高位，所以这些拿到了库存股的员工和高管很可能会在高位抛售，从而对市场构成压力）。
第二种，回购的股份直接注销。可以简单的理解为这些回购股份消失了，没有了。这也就回答了上面粉丝朋友的提问。确实可以简单的理解为假设有1万股茅台，现在回购2000股并注销，那么茅台在市场上流通的股份就只剩8000股了。
第三，这种回购注销操作为什么会构成利好？
答：1，回购是公司直接从二级市场上买入股票，所以回购的资金直接成为买进力量，做多力量，对股价的下跌形成明显的支撑。2，回购之后注销，就是说这一部分回购的股份“被销毁了”再也不会回到二级市场再流通了，直接抽走了市场上的流通股数。3，回购注销之后，公司的净利润是不变的，但公司的股份数额却变少了，所以每一股的权益变大了。打个简单的比方，有一块大蛋糕，原来是10个人分，现在注销掉2个人，变成只有8个人分了，自然每一个人分的蛋糕会更多。
以上是我的一些简单的讲解，可能在表述上还有不严谨的地方。但是我相信大家看完之后大概能了解为什么回购注销会构成重大利好了。
周复盘
A股周复盘分析
本周的 A 股市场犹如风云变幻的战场，充满了挑战与机遇。
从大盘指数的表现来看，上证指数在本周经历了起伏波动。本周市场情绪较为谨慎，指数小幅震荡。随着时间的推移，多空双方展开激烈争夺，指数在一定范围内上下波动。深证成指和创业板指也呈现出类似的走势，整体表现较为震荡。
宏观经济层面，国内外经济形势依然复杂多变。全球经济增长的不确定性、贸易摩擦的潜在影响以及货币政策的走向等因素，都对 A 股市场产生了一定的压力。然而，国内经济的韧性和政策的积极应对也为市场提供了一定的支撑。一方面，国内消费市场持续复苏，为相关行业带来了机遇。另一方面，政府加大对科技创新、基础设施建设等领域的支持力度，有望推动经济的持续增长。
行业板块方面，本周各板块表现差异明显。科技板块依然是市场的焦点之一，随着人工智能、5G 等技术的不断发展，相关企业的业绩预期向好，吸引了大量资金的流入。新能源板块也受到市场的高度关注，在全球能源转型的大背景下，新能源汽车、光伏等领域的发展前景广阔。而传统的金融、地产等板块则表现相对平淡，受到宏观经济形势和政策调控的影响较大。
资金流向方面，本周资金呈现出一定的分化态势。一方面，机构资金在市场调整过程中，积极布局优质成长股和低估值蓝筹股。另一方面，散户资金的参与度有所下降，市场情绪较为谨慎。此外，外资的流向也对 A 股市场产生了一定的影响，随着人民币汇率的波动和全球资本市场的变化，外资的流入流出情况较为复杂。
政策层面，监管部门继续加强对市场的监管力度，维护市场的稳定运行。同时，一系列政策的出台也为市场带来了新的机遇。例如，鼓励科技创新的政策措施有望推动科技企业的发展，促进经济的转型升级。
展望未来，A 股市场仍面临着诸多不确定性。全球经济形势的变化、国内政策的调整以及市场情绪的波动都将对市场走势产生影响。然而，随着中国经济的持续发展和资本市场的不断完善，A 股市场也具备长期投资价值。投资者应保持理性，关注宏观经济形势和政策变化，结合自身风险承受能力，合理配置资产，以实现长期稳定的投资回报。
本周A股行业板块的一些表现：
1. 科技板块：
- 半导体：半导体板块整体仍处于调整趋势中。虽然该板块是国家战略重点支持的领域，市场对其未来发展有较高的期待，但当前受到多种因素的影响，如全球半导体产业竞争加剧、技术迭代速度快等，导致投资者对该板块的态度较为谨慎。不过，在调整过程中，部分优质的半导体企业仍然具有投资价值，预计下周可能会有一波反弹，但力度可能不会很大。
- 信创：信创概念股表现较为活跃，在本周有全线爆发的态势。智慧政务、国资云等多个相关方向大涨，一些个股如通达海、任子行、常山北明、南天信息、拓维信息等出现涨停。这主要是受益于国家对信息技术创新的支持政策，以及数字化转型的加速推进，信创产业的发展前景被市场看好。
2. 新能源板块：
- 光伏：光伏设备板块本周表现相对较弱，呈现出一定的下跌态势。尽管在全球能源转型的大背景下，光伏行业的长期发展前景广阔，但当前可能受到产业链价格波动、市场竞争加剧等因素的影响。不过，部分光伏企业的业绩仍然较为稳定，具有一定的投资价值，特别是那些具备技术优势和海外市场拓展能力的企业。
- 锂电池：锂电池板块也处于大趋势底部，处于筑底阶段，基本呈现区间震荡的走势。一方面，新能源汽车市场的快速发展为锂电池行业带来了广阔的需求空间；另一方面，锂电池行业的竞争也日益激烈，产能过剩的问题逐渐凸显。因此，投资者在操作时需要注意把握节奏，大跌时买入，反弹时卖出。
3. 消费板块：
- 食品饮料：食品饮料板块整体表现较为平淡。白酒板块仍然处于下跌趋势，大级别调整远远没有结束。茅台股价已经下跌至 1300 元左右，五粮液等其他白酒股也有较大幅度的下跌。不过，在一些节日等消费旺季来临之际，食品饮料板块可能会有一定的短期反弹机会，但整体的上涨动力仍然不足。
- 零售：零售板块在本周有一定的异动，受益于美联储降息预期带来的消费刺激。随着国内经济的逐步复苏，消费者的消费意愿和消费能力有所提升，零售行业的业绩有望逐步改善。但目前来看，该板块的上涨趋势还不够明显，需要进一步观察市场的消费情况。
4. 金融板块：
- 券商：券商板块呈现出周线级别的上涨态势，下周日线级别可能会有一波加速。券商板块作为市场的风向标，其走势与市场的整体行情密切相关。近期市场的成交量有所放大，投资者的交易活跃度增加，这对券商板块的业绩有一定的提升作用。特别是一些互联网券商，具有较强的创新能力和业务拓展能力，受到市场的关注。
- 银行：银行板块处于大趋势的双头结构，下周可能会出现反弹，但之后还可能会有大跌。银行板块的估值相对较低，具有一定的安全边际。但受到宏观经济形势、利率政策等因素的影响，银行板块的业绩增长面临一定的压力。
5. 房地产板块：房地产板块处于底部反转阶段，大趋势看涨，但在没有走强之前不建议追涨。近期，房地产政策有所松动，各地出台了一系列支持房地产市场平稳健康发展的政策措施，这对房地产板块的走势起到了一定的支撑作用。但房地产市场的供求关系仍然较为复杂，行业的复苏还需要一定的时间。
6. 医药板块：医药板块中的 cRo 板块底部上涨趋势较好，下周有望迎来一波加速行情。医药行业是刚需行业，具有较强的抗周期性。随着人们对健康的重视程度不断提高，医药行业的市场需求持续增长。特别是 cRo 板块，受益于创新药研发的增加，其业务量和业绩有望保持较快的增长。
（以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）
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