清晨，周天瑞约了应奎元等工程师，在公司的会议室审阅化工专用防腐蚀设备生产线的全套图纸。会议桌上铺满了图纸，应奎元正在逐一介绍工艺流程，与会者在笔记本上记录着的要点。助理敲进门来，对周天瑞说：“董事长，潘先生有急事找您。”
潘景瑜竟然直接推门而入。周天瑞见到他突然来访，颇感意外便问道：“大阿福，你是有啥发大财事情，这么急匆匆地来找我么？”
“你快把公司的事情交代一下，就跟我去茶楼。”潘景瑜不容置疑地说。
周天瑞疑惑地望着他，问：“你钞票赚够了？大清早的就泡茶馆店！”
“我带你去看一桩赚大钱的生意。”潘景瑜故作神秘地说。
“神神秘秘的，搞什么鬼名堂？你把丝绸生意做好就蛮不错了，哪里还会有什么赚大钱的生意。”周天瑞没好气地说。
“你且去看了再说，到时候你必定会重谢我的。”潘景瑜还在故弄玄虚地说。
“我可没有你这好的福气，屁股后面一大堆的事情在等着我处置呢！”周天瑞略有些不耐烦地说。
“公司里的事情么啥辰光也忙不完的。其实都是瞎操心，有你没你一样转得顺溜的。”潘景瑜不以为然地拉着周天瑞就往外走。两人坐上电梯下了楼，坐上同一辆轿车就往老城隍庙方向去了。
到了豫园，潘景瑜直接就往湖心亭的茶馆走去。周天瑞只得紧随着他的身后一路走去。走进茶楼，周天瑞就闻得浙茗的清香扑面袭来，听的里面人声嘈杂，只见虞和德、荣敬斋、穆鼎丞、柳宏盛、闻澜庭、尤忠铭、孙老四等几十名大佬都在这里聚会呢。虞和德先站起身来打招呼，说：“你这机器大亨只顾蒙头做机器，就不肯出来领略市面呢！”
周天瑞双手抱拳转着圈向大佬们致意，然后在穆鼎丞的身边坐下，说：“各位同乡、各位大佬，不晓得你们大上午的，就借茶馆来聚会，意欲何为呢？”
“商议成立交易所的大事情呢。”荣敬斋说。
“怎么不在总商会商议，跑到茶馆店来商议什么呢？”周天瑞疑惑地问。
“你仔细看看，这里多数是宁绍同乡呢。其实，我们是要避开张元济那几个人呢！”虞和德说。
“这又是为何呢？”
“你且先坐下品茶，稍等一会儿你就听明白了。”
荣敬斋说：“这些年股份有限公司越来越多，股票流通越来越广，却没有专门的交易场所，只有到茶楼来品茗做交易了。豫园茶楼也就成了股票交易的最佳场所了。”
周天瑞听得此话方才明白，大佬们在豫园茶楼来聚会的原因了。
荣敬斋继续说道：“前些日子，十二家股份公司创立了上海股票商业公会，以对冲的方式来交易政府公债、公司股票、外国货币、铁路债券，收益很好的。于是，更多的人想介入交易分享一杯羹。这就到了成立华商证券物品交易所的时候了。”
尤忠铭接着说：“我们也是经常光顾茶楼倒腾些股票，挣些快钱的。这种半公开地做交易总不是长久的办法。”
“我说么，这投机生意如何能少的了你呢。那么，为什么不申请了执照光明正大地做炒股票的生意呢。”周天瑞说。
虞和德长叹口气，无奈地说：“此话说来就长了。前些年，以一位政要曾与我等商议，为发展中华经济，当成立交易所以规范交易。他命朱执信起草申请设立上海交易所的呈文，向北洋政府提请审批。当时农商部的部长就是张元济。他迟迟不予批复，经多次催促才批准证券交易，而不批准物品交易。”
“那就是说，他不准物品在交易所进行交易。简直是太迂腐了！岂不是阻碍商品经济发展么？”闻澜庭愤懑地说。
“如果说是仅仅是迂腐倒也可情有可原。但事实上日本人却开办了取引所，既可以做证券交易，也可以做大宗物品的交易。”穆鼎臣鄙夷地说。
“这是哪根筋搭错了呢？”周天瑞略有些义愤地询问道。
“当时有很多日本公司在上海经营，比较出名的三井物产、三菱商事、铃木、伊藤等洋行都是经营棉纱、棉花、面粉、机器等商品的大公司。尤其是生产棉布、棉纱的厂家，已经占有我国纱布市场四成以上的份额。当时，上海的棉花、纱布及面粉等主要商品的价格涨落，完全是随着日本的市价而变化的，在上海设立证券交易所，就能达到操纵市场价格的目的。因此，日本人向上海领事馆申请注册了证券交易所，日文名字叫取引所，在各大城市都有分所。”荣敬斋以当事人的身份说道。
“戳那娘的，卖国贼！日本人能做，华商却不能做，是啥狗屁道理？”孙老四痛骂道。
“就是啊，外国人可以办交易所，国人缘何不能办呢？”尤忠铭也愤愤不平质询道。
“这是明摆着的事情。张元济名下有许多的实业，担心交易所会影响他家实业的利益，因此，死活不批准华商成立交易所，却让取引所乘机占了便宜。”穆鼎臣分析道。
“取引所总股份为二十万股，大阪、东京、京都各地的日本商号买入十六万股，公开招股仅四万股，实际上就是日商全部控股了。取引所内设证券、棉花、棉纱等交易，生意火爆盈利丰厚。不少欧美洋行和华商都进入取引所投资交易。但是，商户们很快就发现交易的商品价格涨落无常，经查证是日本人在暗地里操纵股价，许多华商被日本人洗涤得倾家荡产。”荣敬斋愤恨地说。
穆鼎丞接着说：“取引所在浦东建造栈房大量囤积棉花和纱布，经营棉花原材料及纺织品的交易。日资试图利用经济手段垄断花纱布的交易，倾轧华商纺织企业。于是，虞会长和荣敬斋、刘柏寿、闻澜亭等人再度向农商部提交呈文，要求批准设立华商的交易所。农商部慑于社会压力，只得批准了华商们的申请，却迟迟不发许可证，给华商们玩的是‘拖字诀’。”
“我的耳朵边早先也刮着些风声的，只是没想到这么复杂。”周天瑞感慨地说。
虞和德说：“我提议，我们不必再等农商部的答复了。即刻就募集投资人，来个先斩后奏，造成既成事实，并在社会上广为宣传，引发民众的支持。”
“我赞成。那个张元济在极力反对华商成立证券物品交易所，因此，要想等农商部同意，只怕是猴年马月的事了。”荣敬斋赞同道。
“张元济的社会威望甚高。他出面反对，会在官场引发反对证券交易所成立的逆流。”穆鼎丞担心地说。
闻澜庭说：“张元济的名下的纱厂产量不菲，棉花、棉纱、棉布等货物产量充足。如果按照现行规定，这些货品的交易，必须受上海证券物品交易所的价格限制，当然于心不甘的！”
虞和德说：“我等岂能因为照顾他的利益，而容忍日本人的取引所盘剥华商的资本呢？必须立即成立华商的证券物品交易所！”
周天瑞动情地说：“我投资十万元，支持创办华商的交易所。”
“这等好事岂能没有我参与呢！我也投资三十万元，做个大股东！”孙老四喊叫着。
“这是明摆着挣大钱的买卖。我投二十万，也当个大股东。”尤忠铭紧跟着喊道。
与会者都纷纷投资，这个五万，那个三万的，不多时就有了百多万的投资款。虞和德顿时信心倍增。为了争取更多的投资者，他决定召开招股新闻发布会，要求愿意投资交易所者，务必在新闻发布会上当场缴纳投资款，以便营造气氛。大家都表示赞同，选举虞和德为证券交易所的理事长，穆鼎丞为副理事长，证券交易所将择日开业。
穆鼎丞在九江路租了一幢三层楼的大厦召开记者招待会。穆鼎丞对记者们说“我华商自办之交易所早一日开业，得早一日挽回漏厄，保商权即所以保国权。我等呼吁各界量力认购股份，共同支持成立华商交易所。日本在华取引所不接受中国政府与法律的管辖，其设立与经营大多违法，严重侵犯中国的国权与商权。日本取引所与中方交易所之间的关系，以商业上的竞争关系和超经济的敌对关系为主流。想必各位都因日本人暗地里操纵物价，市场纱布价格皆听日本人的传说，听说棉纱要涨，便盲目地去买进；又听说棉纱要降，便急急忙忙地去卖出；结果稀里糊涂地被搜刮得一贫如洗。政府对此不予保护，却反尔对华商课以重税，因此，行业便始终不景气。然而，亡羊补牢，其时未晚。今日，我们以发展民族经济为宗旨，以保障华商公平交易为根本，创办华商自己的期货交易所。望各位同仁能推诚相与，团结一致，共谋大业！”
荣敬斋等大佬也相继发言，历数日本取引所的各种阴险手段榨取华商资财的恶行，以及自办华商交易所的种种好处。与会者听后，无不热血沸腾，大多数棉业联合会的会员，当即就加入交易所退出取引所。华商们参股者甚众，股本竟达到三百余万。
而后，北洋政府内阁改组撤换了农商部长，接任者是和虞和德颇有交情的王乃斌。虞和德便以理事长身份直接给王乃斌写信告了原农商部的状，诉说华商们遭受的不公待遇。他再次向农商部正式呈文，要求准予注册颁发执照。王乃斌立即批准创办证券物品交易所，华商们终于拿到了开业的执照。
证券物品交易所开张的那天，全国各地送来的贺联、贺幛、贺词甚多，虞和德让手下把贺联、贺幛、贺词之类的物件围着大厅悬挂了。他和荣敬斋等发起人在门口接待前来祝贺的头面人物。公司门前车水马龙，有三千余名前来道贺的中外嘉宾。江苏高官、上海道尹等显赫人物纷纷前来道贺。
穆鼎丞在开幕词中说道：“交易所本质就是做投机买卖的大平台。谁掌握了这个投机的平台，谁就能掌握民国金融的命脉。因此，我们集资三百万元，创办证券物品交易所。众所周知，此前华商没有自己的交易所，只能委曲求全，在日本人办的‘取引所’做交易。日本在华各地设立的取引所不下三十家。这些取引所在华的活动得到日本军方的护佑，因此，大胆妄为敢于从事商业贿赂、抹黑华商交易所、参与贩毒等活动，可谓劣迹斑斑……”
虞和德接着说：“上海证券物品交易所积极借鉴国外同业的经验，组织先进、运营规范、是我国交易所之楷模。而且，上海证券物品交易所存有各国家交易所法令图书，以及柏林股票交易所的资料，以供管理者查阅研究……”
在众人一片掌声。虞和德和穆鼎丞请政府官员和上海滩的大佬们到酒店赴宴。虞和德和商界大佬们，在一片赞扬声中开启了恢弘的事业。
交易所开业后生意十分兴隆，证券买卖很快就成了抢手货。沪上达人和青帮大亨们的眼睛都紧盯着块肥肉。那日，周天瑞和潘景瑜坐在交易所的席位上查看着行情，商议着今日如何套利。大厅里人声鼎沸，经纪人正在竞相报价、誊写商品价格。周天瑞刚站起身来要去报价，突然，只听见有人嘶声力竭地大喊：“啊！有炸弹啊！快跑啊！”
交易大厅里顿时一片寂静，随后，人群中爆发出的恐惧哭喊声，人们呼爹喊娘地纷纷夺门而逃。交易所的保安闻声来到现场，交易大厅中央的地板上一只大铁罐子。保安七手八脚将这个铁罐子放进一个大水桶内，然后抬着水桶跑到黄浦江边，将它抛入江中。而后数日，交易所内不断有流氓骚扰，弄得交易所人心惶惶不可终日。
穆鼎丞理事长召集几位理事正在商议如何调查铁桶案，又有保安来报，大厅里发现一包粪便，用文件袋装了扔在了大厅的中央。上午，做交易人很多，一脚踩到上面，粪便被踩得到处都是，臭不可闻。
穆鼎丞还在丈二和尚摸不到头脑，虞和德料定是青帮到交易所里来闹事的。他要弄得交易所无法正常经营，才会装模作样地来平息事件。杜镛之必定是想挤进交易所来分杯羹。他当即就对穆鼎丞说：“这是咱们锡箔灰没烧到，青帮老大们眼红这交易所呢！咱们得拜会去杜镛之先生。”
“这岂能少得了么，节头节尾得，我没少送礼物呢！”
“杜镛之这样的人物，你节头节尾的送些礼品，他岂能放在眼里。眼下，交易所生意红火，世面上传言甚广，都有人来问我，一年能分几百万的红利呢！你想想看，这帮赤佬模子的鼻子比狗都灵光，但凡闻到了血腥味，岂肯轻易放过呢？”
“这倒是我的疏忽了，并未想到这一层意思呢。”
“难怪大厅里不太平呢。咱们得盘算一下，能给他挤出来多少股份呢？”荣敬斋说。
“这要股东们坐下来商议决定的。股份已经是分割清楚的，想要在股东身上剜块肉下来，如何能行得通呢？”闻澜庭犹豫地说。
“唔，那倒是的。咱就召集股东们好好地商议商议吧。不然的话，这交易所就得关门大吉了。”聂云台说。
“没得商议，也没道理可讲的。小股东们可怜兮兮的，省吃俭用地省出银子，你让他们拿出来孝敬青帮，这比割他的肉都难呢！”周天瑞说。
穆鼎丞问道：“那此事当如何解决呢？”
“我们做理事的大股东，每人让出些股份，匀与那青帮大亨罢了。此事便一了百了。”周天瑞说。
“看来唯有此路可走了。”荣敬斋无奈地说。
众人唯有默默地点头同意，毫无其他办法。不久，证交所理事、监事改选，增添杜镛之为副理事长。杜镛之进了董事会并不满足，还把他的把兄弟也拉进了交易所当了个监事。理事、监事每年可以获得证交所巨额分红的，青帮大亨们凭空就获得丰厚的红利。更令众理事们难堪的是，有这两个瘟神伺候在身边，不啻于餐桌之上盘踞着两条毒蛇，哪还有安心自在的日子可过！
交易所炒的就是信息。获取市场信息可以帮助预测股票的价格趋势，攫取更大份额的利益。迅速、准确地掌握市场信息，无论对股市投机者都十分重要，投资期货交易者谁都想政府要员有密切的关系，能够渗入政府决策层。杜镛之、孙老四之类可凭借其特殊的地位，与国民政府高层交往来获得内幕信息，再用雄厚的资本介入股票的投机交易，套取巨额的利润，这也就是民国的交易所的核心内容。而后，交易所发生了一系列的黑幕交易案件，都与这些人物有不可切割原因。
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